监管政策收紧下房企重组平添变数 鲁能地产上市搁浅

　　在监管政策收紧之下，房企重组上市平添变数。恒大重组深深房一再推迟、鲁能地产上市搁浅。在此背景下，恒大不放弃“备胎”嘉凯城，福建三盛则干脆绕路向香港冲刺。

　　坎坷重组路

　　自去年公布恒大地产借壳事项之后，深深房A就被外界认为是恒大地产借道回归A股的重要平台，然而，恒大的这一等待却迟迟没有到来。

　　4月13日，深深房A发布公告称，公司股票将自4月14日起继续停牌不超过1个月，预计将在5月14日前披露重大资产重组预案或报告书。这已是深深房A连续停牌的整七个月，也是其第五次推后披露重组信息时间。

　　对于停牌原因，深深房A称，是因“涉及深圳市国有企业改革，拟购买的资产规模较大，交易结构较为复杂，尚需跟监管部门进行必要的沟通……”此前深深房A也用过类似理由。

　　另一方面，恒大正为这一重组加足马力。中国恒大集团分拆恒大地产上市的方案，在年初获得香港联交所原则上批准。近期，恒大高层表示，恒大地产正在进行第二轮战略融资，预计5月份完成，完成后将尽快上报证监会，推进回归A股事宜。

　　与此同时央企鲁能的重组上市之路也再度搁浅。近日，天津广宇发展股份有限公司发布公告称，申请中止重大资产重组审查。鲁能集团第三次资产重组，暂告一段落。

　　一名接近鲁能的人士称，目前鲁能尚不想就此事发表评论。广宇发展近日回复投资者称，“公司本次中止重组，并非意味着本次重组失败、不再继续。”

　　2016年4月，广宇发展发布重组公告，母公司鲁能集团决定将旗下部分项目注入到上市平台上。重组方案通过了深交所和国资委的审核，然而在证监会这一关卡住了，本次中止的原因为“无法在规定时间内完成对证监会关于重组《二次反馈意见》回复”。

　　“整体环境来说，上市重组都很难批，房地产的上市重组更是在风口浪尖，所以暂停很正常。”房地产与金融资深评论人黄立冲表示。去年，拟借壳回A而最终搁浅的龙光地产，就是一个典型的因政策收紧而失败的案例。

　　融资饥渴

　　对于香港上市房企而言，无论是千亿房企还是百亿黑马，低估值、低股价是内房股共同的痛。这也是为什么万达、富力等房企要回归A股的原因，去年，首创置业更是开启了第七次回归A股的路程。

　　4月13日晚，中国恒大发布公告，以总计约17.36亿港元回购约2.03亿股，这也是恒大今年首次大手笔回购股票。一名接近恒大的人士表示，今年以来，恒大股价持续上涨，并创出历史新高。但如果从整个内房股板块来看，恒大估值仍然处于较低水平。

　　鲁能的重组上市需求，则更为强烈。作为获准从事房地产业务的21家央企当中一员，在央企整合加剧的背景下，鲁能急需做大房地产业务，避免遭遇并购，重组上市至关重要。