长地上市首日股价超市场预期 李嘉诚地产战略引猜想

李嘉诚整合半年的长实地产(1113.HK)(简称:长地)在香港上市，上市价为每股70港元，一度大升逾10%，收报74.1港元/股，表现超过市场预期。

业内观察表示，本次上市意味着李嘉诚准备近半年的“世纪大调整”终落帷幕，长地接下来的地产战略引发颇多关注。由于超九成的土储目前位于内地，有猜测声音认为其将主攻内地楼市的可能性很大。

重组=撤资?

抛售内地物业、资产重组、迁册海外，李嘉诚近年来一系列地产业务的布局，似乎在接连加强外界对他是否看空楼市的争议。

相比此前在投资市场引起震荡的项目抛售，此轮合并重组显然引起了更大范围的楼市讨论与猜想。业内主流看法认为，第一是李嘉诚时代的告别，为后代接班铺路;第二看空楼市泡沫;第三为实现李氏地产王国的国际化。

其中争议最大莫过看空一说，众所周知，前几年，李嘉诚接连将广州、重庆、上海等地项目抛售，引发认为其看空减持内地地产之看法。“我不同意李看空内地的说法，因为‘低买高卖’是他的整个做事风格。他不去跟内地开发商抢地，因为地产只是李氏王国其中的一个业务板块，并非专营业务，相比内地开发商在战略上有所差别。”北京地产资深评论家杨少峰这样对新华网记者说。

尽管如此，他认为此次重组之后，也可能长地会在内地有些许后续变化，因内地楼市环境到了一定时候，将“逼得他不得不适应内地市场”。

昔日被质疑靠囤地坐收利润翻番

多年来，李氏王国在中国楼市的话语权与其实际在内地业务开发程度，并不相称。

市场一直鲜有长江实业的项目动态，囤地多年而开发迟缓的事实多次被曝光。

来自《长地投资者简报》数据显示，长地物业估值高达4210亿港元(约合3300亿人民币)，全球储地1580万平米，其中1450万平米的土地储量位于中国内地，而香港目前仅占80万平米，剩余50万平米分布海外。

“如果遇到是核心地段就开发，一旦在郊区就囤地，这跟国内房企追求开发规模的做法不一样。”杨少峰告诉记者，他认为这是李嘉诚的通常做法--“等地涨价”。

据去年媒体调查曝光，李嘉诚家族在内地29个项目，9年内只完工1/3，最长一个项目(北京中央别墅区的誉天下项目)开发周期达至1/4个世纪。仅靠着囤地坐收土地升值，长实的利润进账直翻20倍。

“大家习惯了长实只是作为一个投资(存在)，而不是住宅产品(存在)。”杨少峰称。

上市是否将给内地业务带来变化

“和记黄埔退市后，并成为长和的全资子公司。那么后续业务层面的扩张会受到长和模式的影响。对于长和来说，后续将持有所有非房地产业务，很多是和基础设施建设挂钩的。那么和记黄埔在退出房地产业务后，后续的重心也会在城市运营而非房产开发层面。”有分析称。