绿城修订债务契约引入中交 整合资本布局为解锁债困

中交入主绿城后的融合已渐入里巷弄陌，而此番自引入壳债务契约，除在绿城内部做调整之外，也颇能彰显其整合绿城的资本布局。

绿城中国7月20日发布公告指，公司正透过电子方式征求票据持有人同意修订规管各份票据的契约。

通过对已有多项债务的条款修订，绿城直接指出，建议修订契约其核心在于引入中交集团作为契约中的“中交集团获许可持有人”及“合资格相关实体”。

绿城表示，修改并使绿城中国及其受限制附属公司于契约的契诺及其他条文下享有较佳灵活性。

因此，现在虽仍未能一叶知秋，但显然中交入主绿城后的融合已渐入里巷弄陌，而此番自引入壳债务契约，除在绿城内部做调整之外，也颇能彰显其整合绿城的资本布局。

修订债务契约

观点地产新媒体查阅绿城公告，此次征求票据持有人同意修订规管各份票据契约，建议修订包括对各份票据的契约内若干的契诺及其他条文作出修订，其中涉及控制权变更、债务、受限制付款、留置权、资产销售、与股东及联属公司的交易、违约事件及发行受限制附属公司的资本(如适用)等方面的变动。

涉及修改契约的票据分别为2016年到期的25亿元5.625%的优先票据、2018年到期的7亿美元8.5%的优先票据以及于2019年到期的5亿美元8%的优先票据。

绿城方面表示，建议修订契约旨在引入中交集团作为契约中的“中交集团获许可持有人”及“合资格相关实体”，修改并使绿城中国及其受限制附属公司于契约的契诺及其他条文下享有较佳灵活性。

同时，绿城还指出，上述修订契约有助公司及其受限制附属公司拓展原本可能无法获得的业务机遇(包括与中交集团及其联属公司合作者)，切合绿城中国的业务需要，同时使票据条款更贴近市场上可比发行人发行的优先票据条款。

就该项契约修订，绿城中国将分别就各持有人于同意届满日期或之前有效交付的同意支付同意款项，金额如下：按人民币票据本金额每人民币10,000元向各人民币票据持有人支付人民币25元；按2018年美元票据本金额每1,000美元向各2018年美元票据持有人支付2.5美元；按2019年美元票据本金额每1,000美元向各2019年美元票据持有人支付2.5美元。

同一天，绿城还在另一则公告中披露，开始就上述2018年及2019年到期美元票据开始交换要约。就2018年美元票据本金额中每1,000美元应付的交换要约代价将包括新票据本金额1,063.75美元加任何零碎现金款项及应计利息。

而2019年美元票据本金额中每1,000美元应付的交换要约代价将包括新票据本金额1,070.00美元加任何零碎现金款项及应计利息。

新票据的最低利率及收益率将于2015年7月27日或前后公布，新票据预期将为以美元计值的优先票据及于2020年到期。

绿城过往债困

看来，此次中交入壳绿城已有债务契约或有深意，而在探寻该动作初衷之前，不妨先梳理下绿城过往债务方面的情况。

观点地产新媒体梳理发现，上述提及的三项优先票据，其中2018年到期的7亿美元8.5%的优先票据，由绿城在2013年1月发行4亿美元，并于同年3月增发3亿美元。