楼市白银时代涉房央企分化加剧 创新商业模式成关键

新世纪以来，中房集团旗下一度曾控制着中房地产和中房股份两大上市平台，这让不少房企羡慕不已。

不过，世事难料。2010年，国资委将中房集团并入以建筑为主业的中交集团，这让原本的平行关系变成了上下级关系。2013年，中房集团退出中房股份，将所持的全部股份转让予“汇金系”，旗下仅剩下中房地产一家上市平台，寄望于中交集团注入优质地产资产。

7月10日，中房地产控股股东中住地产被无偿从中房集团划转至中交地产名下，从而间接控制了中房地产53.3%的股权。而中房集团旗下的中国城乡建设有限公司则被划入中交地产。

实际上，中房集团当前地产业务核心就是中房地产。在业内人士看来，中交集团将中房集团进一步边缘化，未来“中房”品牌的去留仍是一个问题。

今年上半年，中房地产实现营收3亿元，同比下滑33%，实现净利润2258.5万元，同比下滑73%，加权平均净资产收益率为1.33%，同比下降了3.78个百分点，这主要是由中房地产开发项目“青黄不接”，销售结算减少所致。《每日经济新闻》记者注意到，中交地产旗下有12家子公司，除了地产开发与物业公司之外，还有中交鼎信基金，在建地产项目达20个，其中不少项目属于一二级市场联动的大盘。

上述业内人士指出，目前中交地产借助母公司基建优势，在各地越做越大，但中房地产近些年业务拓展步伐较小，如果不实施重组，其本身与中房地产面临更严峻的同业竞争，重组上市合乎发展逻辑，且中交集团也希望打通基建、地产等产业链。

如今，中交地产已是绿城中国的第一大股东。今年7月初，绿城中国披露了公司新的董事会成员，其中“中交系”占4个席位，分别为朱碧新（中交集团总法律顾问、绿城中国董事会联席主席）、孙国强（中交地产董事长、绿城中国执行董事）、李青岸、刘文生。

3个月前，中交地产刚进行管理层“换血”，时任中交副总裁的朱碧新要求中交地产加快推进房地产板块整合进度，尤其是与绿城的融合。

业内人士曾猜测，中交地产要打造“A+H”资本平台，但至今中交方面并无相关的公开表态。

大了之后如何做强

今年3月以来，业内疯传保利集团旗下保利地产、保利置业将要整合的消息，引来资本市场高度关注。

据多家媒体报道显示，保利地产、保利置业主要负责人曾对外表达了两个资本平台将进行整合的相关说辞，但并无具体时间表。

目前，保利地产仍在全国频繁拿地扩张，还斥资5亿元参与粤高速定增、拟控股上置集团等资本动作。今年上半年，保利地产实现营业收入425亿元，同比增长25%；实现利润总额逾81亿元，同比增长39.45%。

相对于保利地产，保利置业扩张步伐较小一些，从今年以来的公告来看，其并未披露拿地事项，同时近日公告预计上半年利润同比下滑90%，其原因是收入减少，销售毛利率下降，投资物业重估收益减少。

与“保利系”相比，“中建系”去年就在加速推进中建地产与中海地产的合并步骤。今年3月，中海地产公告称，公司控股股东中国建筑拟将其持有的30个相关物业注入中海地产，对应的支付对价为338亿元。