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三四线城市楼市逐渐退烧 中型房企继续加杠杆追规模

来源:房掌柜  整理 长沙房掌柜  2019-02-20 11:26:54
[摘要]今年1月份房企的境内外发债总量大幅增加,达到了1095.79亿元,突破历史新高

  2月19日,融信中国(03301,HK)发布公告称,将发行于2021年到期金额2.07762亿美元的11.25%优先票据,与早前进行交换要约的3.92亿美元旧票据合并构成单一系列。同日,禹洲地产(01628,HK)发布公告称,公司发行于2024年到期金额5亿美元的8.5%优先票据。

  克而瑞研究数据显示,今年1月份房企的境内外发债总量大幅增加,达到了1095.79亿元,突破历史新高,环比上升91.8%。记者注意到,随着地产行业步入“白银时代”,2018年千亿房企新增13家至30家,比业绩增速更快的是负债增速,中型房企对规模的激烈追求使其成为此轮加杠杆的主力。同时,房企的发债成本也在不断增加,众多房企的发债用途为“现有债务再融资”,即“借新还旧”。

  市场遇冷 龙头房企销售额走低

  中原地产研究中心数据显示,截至2月13日,有30家房企公布了1月份销售额,合计销售3189.4亿元,比2018年同期的3574.76亿元下调了11%。

  克而瑞研究中心称,1月,中国百强 房企销售规模较去年同期有所下滑,其中TOP50企业下滑幅度明显,权益销售规模较去年同期下滑10.7%。1月百强 房企中有超3成房企的权益销售金额同比下滑,特别是目前房企在售项目个数相比去年大幅提升的情况下,整体的销售表现仍不尽如人意。在这些房企中,有13家房企的权益销售金额降幅超30%,22家房企的降幅在30%以内。

  三大龙头房企的销售额出现了大幅下滑。数据显示,1月,万科合同销售金额为488.8亿元,恒 大合约销售金额为431.7亿元,碧桂园归属股东权益的合同销售金额为330.7亿元,三家当月销售额均同比负增长近30%。

  中原地产首席分析师张大伟对中新经纬表示,1月房企销售数据放缓的原因,除市场本身退烧外,与2018年1月份有2017年的大量销售结转也有关系。龙头房企的业绩放缓,则很大程度是受三四线城市楼市逐渐退烧的影响。

  1月的整体销售情况虽不佳,但仍有部分企业表现突出,如中海、新力、华发等。克而瑞研究中心认为,这些房企业绩出现同比上升,主要与部分企业将2018年认购数据延迟到今年1月签约确认、布局三四线城市受益、企业降价跑量有关。

  张大伟称,2018年是房地产行业刷新历史记录的一年,标杆房企市场占有率继续提高,大部分房企的销售额都上涨了超三成。但随着房地产调控的深入,房企业绩增长逐渐乏力,多家龙头房企都表现疲软。从2019年后续趋势看,一二线城市继续低迷,三四线城市会退烧,除非出现大规模政策变化,否则大部分房企将面临销售额同比停滞甚至下调的可能。

  2月份已有多家房企海外发债

  2月18日,融信宣布对于2021年到期的8.25%优先票据中未偿付的票据提出交换要约。截至交换截止时间,3.92亿美元的旧票据(占旧票据本金总额约48.81%)已根据交换要约有效地呈交以作交换。

  于结算日,公司将向有效地呈交彼等的旧票据及获接受作交换的合资格持有人交付本金额3.92亿美元的新交换票据及108.33万美元现金,以悉数支付交换代价。新交换票据将按每年11.25%之利率计息,分期每半年支付。

  标普全球评级2月8日表示,融信修订2021年到期票据条款的提议短时间不会影响该公司的信用状况。

  据悉,以上债券于2018年2月首次发行,之后多次增发,使得该包含2020年投资者回售权的债券未偿还金额高达8亿美元。

  标普此前指出,融信中国截至2018年6月30日拥有165亿元未受限现金余额,2018年的合同销售额也高达1200亿元有余,而且减少购地支出。该机构预计,即使投资者不接受交换要约,融信中国也将获得全额兑付。

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责任编辑:黎燕霏

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